Mortgage Rate Reduction Act

118th CONGRESS   2d Session                                 H. R. 9379 To require the heads of certain agencies to disclose information about   loans insured and guaranteed by such agencies, and for other purposes.                                                                                             IN THE HOUSE OF REPRESENTATIVES                             August 16, 2024    Mr. Ryan introduced the following bill; which was referred to the   Committee on Financial Services, and in addition to the Committee on   Veterans' Affairs, for a period to be subsequently determined by the    Speaker, in each case for consideration of such provisions as fall             within the jurisdiction of the committee concerned                                                                                                          A BILL   To require the heads of certain agencies to disclose information about   loans insured and guaranteed by such agencies, and for other purposes.     Be it enacted by the Senate and House of Representatives of the  United States of America in Congress assembled, SECTION 1. SHORT TITLE.     This Act may be cited as the ``Mortgage Rate Reduction Act''. SEC. 2. SENSE OF THE CONGRESS.     It is the sense of the Congress that--             (1) the Assistant Secretary for the Office of Housing and          Federal Housing Commissioner should, acting through the Federal          Housing Administration, insure second mortgages under section          203 of the National Housing Act for properties for which the          Federal Housing Administration has insured a first mortgage, to          facilitate the assumption of such first mortgage by a          subsequent purchaser of such property;             (2) the Secretary of Agriculture should guarantee loans for          eligible housing under section 502(h) of the Housing Act of          1949 that are second mortgages if the Secretary of Agriculture          insures the loan that is the first mortgage against such          eligible housing, to facilitate the assumption of such first          mortgage by a subsequent purchaser of such eligible housing;          and             (3) the Secretary of Veterans Affairs should insure and          guarantee real estate housing loans secured by second liens          under subchapter I of chapter 37 of title 38, United States          Code, if the Secretary of Veterans Affairs insures the first          lien against such real estate, to facilitate the assumption of          the first mortgage against such real estate by a subsequent          purchaser of such real estate. SEC. 3. INSURANCE FOR SECONDARY MORTGAGES.     (a) Federal Housing Administration.--             (1) In general.--Section 201(a) of the National Housing Act          (12 U.S.C. 1707(a)) is amended--                     (A) by striking ``a first mortgage'' each place it                  occurs and inserting ``a first mortgage or second                  mortgage''; and                     (B) by striking ``secured thereby.'' and inserting                  the following: ``secured thereby; and the term `second                  mortgage' means, with respect to real estate against                  which there is a first mortgage that has been insured                  under section 203, such classes of second liens as are                  commonly given to secure advances on, or the unpaid                  purchase price of, real estate, under the laws of the                  State in which the real estate is located, together                  with the credit instrument, if any, secured thereby''.             (2) Conforming amendments.--Section 203 of the National          Housing Act (12 U.S.C. 1709) is amended by striking ``first          mortgage'' each place it occurs and inserting ``first mortgage          or second mortgage''.     (b) Department of Veterans Affairs.--Section 3703(d)(3) of title  38, United States Code, is amended--             (1) in subparagraph (A), by striking ``first lien'' and          inserting ``first lien or second lien''; and             (2) by adding at the end the following new subparagraph:     ``(C) A real estate housing loan may only be secured by second lien  if the Secretary insures or guarantees the first lien on such real  estate.''. SEC. 4. DISCLOSURE OF INFORMATION ABOUT LOANS GUARANTEED AND INSURED.     (a) Loans Insured by the Federal Housing Administration.--The  Assistant Secretary for the Office of Housing and the Federal Housing  Commissioner shall, not later than 1 year after the date of the  enactment of this section, publish on a public website a list of all  properties for which the Federal Housing Administration has insured a  mortgage under section 203 of the National Housing Act that includes  the following information for each property insured:             (1) The address of the property against which there is a          mortgage insured by the Federal Housing Administration.             (2) The date of the origination of the mortgage that is          insured by the Federal Housing Administration.     (b) Loans Insured by the Department of Agriculture.--The Secretary  of Agriculture shall, not later than 1 year after the date of the  enactment of this section, publish on a public website a list of all  properties for which the Department of Agriculture has guaranteed loan  under section 502(h) of the Housing Act of 1949 that includes the  following information for each loan insured:             (1) The address of the property against which there is a          loan guaranteed by the Department of Agriculture.             (2) The date of the origination of the loan that is          guaranteed by the Department of Agriculture.     (c) Loans Insured by the Secretary of Veterans Affairs.--The  Secretary of Veterans Affairs shall, not later than 1 year after the  date of the enactment of this section, publish on a public website a  list of all properties for which the Department of Veterans Affairs has  insured or guaranteed a housing loan under subchapter I of chapter 37  of part III of title 38, United States Code, that includes the  following information for each housing loan insured or guaranteed:             (1) The address of the property against which there is a          housing loan insured or guaranteed by the Department of          Veterans Affairs.             (2) The date of the origination of the housing loan that is          insured or guaranteed by the Department of Veterans Affairs.